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9月市場成本驅動維持上行態(tài)勢，預計10月將由成本驅動轉為供需驅動

9月份環(huán)氧乙烷受成本支撐，價格穩(wěn)中上行趨勢。原料乙烯維持上行趨勢，成本端整體給予較大壓力。從下圖1可以看出，9月開始，因成本面上行預期加強后，環(huán)氧乙烷供應面收緊止損，市場價格維持成本主導為主。9月以來原油表現(xiàn)高位震蕩，對成本面支撐積極，此階段內(nèi)乙烯與環(huán)氧乙烷走勢相吻合，形成上下游共振上行趨勢。至目前，市場價格主導因素在于成本，供需影響次之。預計10月份成本驅動將向供需驅動轉移。原油價格預計維持穩(wěn)中偏強波動，但需求傳導壓力漸顯，部分下游成本傳導不暢下，低端價格顯現(xiàn)；因此預計10月份環(huán)氧乙烷終端出貨阻力增加，累庫壓力增大，所以趨勢或穩(wěn)中偏弱為主。

裝置新增放量預期下，預計10月份總供應量增多

預計10月環(huán)氧乙烷東北新增產(chǎn)能釋放，供應量預期增加。

10月環(huán)氧乙烷產(chǎn)量預期上漲，供應壓力或將凸顯，供應將從緊俏向寬裕過渡。具體分區(qū)域看，華東區(qū)域兩套主力裝置仍未復產(chǎn)，且10月奧克化學或有檢修預期，但隨著價格穩(wěn)中上行，不排除部分裝置開工負荷將有提升預期，所以華東區(qū)域整體供需或將平衡；華南區(qū)域目前出貨壓力增加，因主力下游停產(chǎn)，所以平衡壓力猶存；東北區(qū)域，恒力石化預期10月投產(chǎn)放量，預期東北地區(qū)供應壓力不減；整體來看10月供應壓力猶存，對市場價格繼續(xù)上行行成一定阻力。

區(qū)域供需差逐步縮窄，雖然部分區(qū)域供應面略有缺口，但環(huán)氧乙烷裝置負荷并未滿負荷，所以在成本驅動力減弱預期下，不排除部分企業(yè)裝置負荷有提升預期，供需差將有進一步縮窄預期。