8月份環(huán)氧乙烷價格受成本壓力下,供應量由松到緊。原料乙烯先漲后跌,成本端整體承壓明顯。從下圖可以看出,8月開始,因成本面預期增強后,環(huán)氧乙烷供應面逐步收緊止損,市場價格逐漸轉為成本主導。8月以來原油表現(xiàn)高位震蕩,對乙烯和環(huán)氧乙烷成本面支撐尚可,此階段內乙烯與油價走勢相吻合,環(huán)氧乙烷穩(wěn)中小幅上行。至目前,市場價格主導因素在于成本,對價格有支撐作用增強。9月份原油價格預計維持穩(wěn)中偏強波動,乙烯價格高位震蕩下,因此預計9月份環(huán)氧乙烷受成本支撐穩(wěn)中偏強預期。
從供需差來看,當前華東、華北以及華南存需求差,其他區(qū)域供需平衡;華東和華南區(qū)域由于部分裝置檢修,供需差略凸顯,整體可控;華北區(qū)域受當?shù)毓笨陂L期存在影響,當?shù)毓┬璨蠲黠@。東北和華中區(qū)域供需暫平衡。
從下游消費結構來看,環(huán)氧乙烷下游消費結構整體較為平穩(wěn)。聚羧酸減水劑單體消費占比最大,占比超過55%?;ゎ愊掠萎a品眾多,以非離子表活、乙醇胺、乙二醇醚等為主要消費衍生品。
成本來看,乙烯作為原料市場價格高位震蕩,成本波動或將有限;9月環(huán)氧乙烷預期高成本或有緩解;在乙烯維穩(wěn)運行預期下,下游衍生品成本端支撐放緩,環(huán)氧乙烷價格或先漲后穩(wěn)趨勢;需求來看,主力需求聚羧酸單體需求或將緩慢跟進,金九銀十預期下,其他化工衍生品需求改善力度或有提升。未來行業(yè)累庫壓力有所增強,成本預期緩解下,9月產業(yè)鏈或將維持先漲后穩(wěn)趨勢。